【研究报告内容摘要】
根据中汽协本周发布的数据, 2019年 12月,我国汽车销量为 265.8万辆,同 比下滑 0.1%; 2019年汽车累计销量为 2576.9万辆,同比下降 8.2%。 12月新 能源汽车销量为 16.3万辆,同比下降 27.4%; 2019年新能源汽车累计销量为 120.6万辆,同比下降 4.0%。对此,我们认为: 1、汽车产销量蝉联全球第一, 商用车、 suv 表现相对较好。 2019年我国汽车产销量降幅较上年分别扩大 4.2和 5.4个百分点,行业持续下行趋势,但产销总量仍居全球首位,且月度数据 逐渐好转, 12月汽车销量与去年同期基本持平。 2019年乘用车累计销量为 2144.4万辆,同比下滑 9.6%;商用车累计销量为 432.4万辆,同比下滑 1.1%, 商用车表现相对平稳。细分车型来看,轿车、 mpv、 suv、交叉型乘用车累计销 量分别为 1030.8万辆、 138.4万辆、 935.3万辆、 40.0万辆,同比分别下滑 10.7%、 20.2%、 6.3%、 11.7%。轿车销量下滑是乘用车市场低迷的主要原因,而 suv 的市场认可度正稳步提高,市场份额直逼轿车。 2、新能源乘用车销量持续 下滑,纯电动车表现相对较好。乘联会数据显示, 12月新能源乘用车批发销量 为 13.7万辆,同比下降 15.1%,连续 6个月负增长,环比大幅增长 73.5%,月 度表现缓步好转。 2019年新能源乘用车累计销量为 106.1万辆,同比仅增长 4%,补贴退坡对下半年销量的负向冲击明显。纯电动乘用车累计销量为 85.3万 辆,同比增长 12%;插电混动乘用车累计销量为 20.7万辆,同比下滑 19%,纯 电动车走势良好。 3、 2020年新能源车补贴政策趋向温和,产业整合将迎重大 机遇。近日工信部明确表示,“2020年 7月 1日之后,补贴不会大幅退坡”, 2019年补贴大幅退坡加大了行业发展的不确定性,对下半年销量造成了显著负 向冲击,今年补贴政策的温和调整将有利于稳定市场预期,为车企转型提供重 要的缓冲机遇,新能源汽车产销量有望复苏。 但补贴退坡和市场化转型仍是行 业发展的趋势,产业链相关企业应当抓住机遇及时调整战略。 市场表现 川财汽车家电指数上涨 0.65%,收于 14865.25点。沪深 300指数下跌 0.20%, 收于 4154.85点。汽车及零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数幅度变化 分别为 1.91%、 -0.22%、 1.09%、 0.51%。 公司公告 长安汽车(000625):公司与中国一汽、东风汽车、兵器装备集团、南京江宁经 开科技发展有限公司签订协议, 共同发起设立 t3科技平台公司(暂定名)。 行业资讯 工信部发布第 328批新车公示(第一电动网); 电池联盟: 2019年动力电池装 车量 62.2gwh,同比增长 9.2%(第一电动网)。 风险提示: 宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。

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